-
Dane finansowe
2014 r. upłynął pod znakiem bardzo silnych wyzwań dla spółek branży paliwowej. Podejmowane przez nas decyzje i kroki udowodniły, że potrafimy szybko dostosować się do wymagającego otoczenia, aby zapewnić realizowanym projektom oczekiwany poziom opłacalności.
-
Wyniki segmentów
Przyjęty przez nas model zarządzania segmentowego wpływa na sprawność funkcjonowania oraz zapewnienie synergii kosztowej i przychodowej w skali całej organizacji.
-
List Wiceprezesa Zarządu
Rok 2014 upłynął pod znakiem bardzo silnych wyzwań dla spółek z branży paliwowej. Kroki poczynione przez Grupę Kapitałową LOTOS udowodniły, że potrafimy szybko podejmować decyzje pomagające dostosować się do wymagającego otoczenia, aby zapewnić realizowanym projektom oczekiwany poziom opłacalności.
-
Otoczenie biznesowe
Kluczowym czynnikiem, który w 2014 r. w sposób istotny oddziaływał na rynek naftowy zarówno na świecie, jak i w Polsce, a tym samym miał znaczący wpływ na wyniki Grupy Kapitałowej LOTOS, były notowania ropy naftowej i podążające za nimi notowania produktów naftowych.
-
Cele strategiczne
Strategia Grupy Kapitałowej LOTOS zakłada umacnianie naszej pozycji jako silnej, innowacyjnej i efektywnie rozwijającej się firmy, która odgrywa znaczącą rolę w zapewnieniu bezpieczeństwa energetycznego Polski.
-
Model działania
Nasza działalność koncentruje się na wydobyciu i przerobie ropy naftowej oraz hurtowej i detalicznej sprzedaży produktów naftowych, do których należą: paliwa (benzyna bezołowiowa, olej napędowy i lekki olej opałowy), ciężki olej opałowy, asfalty, paliwo lotnicze, benzyna surowa, gaz płynny propan-butan (LPG) i oleje bazowe.
-
Szanse i ryzyka
W Grupie Kapitałowej LOTOS identyfikujemy ryzyka we wszystkich obszarach działalności. Najbardziej znaczące z punktu widzenia naszego funkcjonowania są ryzyka o charakterze finansowym oraz z obszaru poszukiwań i wydobycia. W analizie ryzyka uwzględniamy czynniki związane ze zrównoważonym rozwojem.
-
Podstawowe dane 2014
Pod względem przychodów ze sprzedaży osiągniętych w 2014 r. na poziomie ok. 28,5 mld zł zajmujemy 4. miejsce w grupie 500 największych firm w Polsce.

Giełda
Grupa LOTOS zadebiutowała na Warszawskiej Giełdzie Papierów Wartościowych 9 czerwca 2005 r. Na podstawie Prospektu Emisyjnego do publicznego obrotu wprowadzono 78.700.000 akcji zwykłych Serii A o wartości nominalnej 1 zł każda oraz 35.000.000 akcji zwykłych Serii B, również o wartości nominalnej 1 zł każda. W wyniku emisji akcji serii B 28 czerwca 2005 r. nastąpiła rejestracja podwyższenia kapitału zakładowego Grupy LOTOS do wysokości 113,700,000 zł.
Cena emisyjna została ustalona na poziomie 29 zł, a cena akcji po rozpoczęciu notowań wzrosła o 10,34% do poziomu 32 zł w dniu debiutu giełdowego Spółki.
W drodze oferty publicznej Grupa LOTOS uzyskała 1 015 000 tys. zł. Pozyskane środki zostały przeznaczone na zakup akcji Rafinerii Czechowice S.A. (80,04%), Rafinerii Jasło S.A. (80,01%), Rafinerii Nafty Glimar S.A. (91,54%), oraz Petrobalticu S.A. (69%).
W dniu 17 lipca 2009 r. nastąpiła rejestracja podwyższenia kapitału zakładowego Grupy LOTOS w wyniku emisji 16.173.362 akcji zwykłych Serii C pokrytych wkładami w postaci akcji spółek LOTOS Petrobaltic S.A., LOTOS Jasło S.A., LOTOS Czechowice S.A.
W 2014 r. Grupa LOTOS dokonała emisji 55.000.000 akcji zwykłych na okaziciela serii D w drodze oferty publicznej. Cena emisyjna Akcji Oferowanych została ustalona na poziomie 18,10 zł za 1 Akcję Oferowaną. Środki z emisji zostaną przeznaczone na współfinansowanie Projektu EFRA – budowy instalacji opóźnionego koksowania w rafinerii w Gdańsku oraz zagospodarowanie bałtyckich złóż gazowych – B4 i B6.
Łączna liczba papierów wartościowych Spółki na dzień 31 grudnia 2014 r. to 129.873.362.
W dniu 9 stycznia 2015 r. nastąpiło podwyższenie kapitału zakładowego Grupy LOTOS z kwoty 129,873,362 zł do kwoty 184,873,362 zł w drodze emisji 55.000.000 akcji zwykłych.
Zobacz szczegółowy kurs akcji Grupy LOTOS w naszym serwisie relacji inwestorskich →
Kurs akcji Grupy LOTOS na tle indeksów
Rok 2014 był okresem udanym dla inwestorów na rynkach akcji amerykańskich oraz południowoazjatyckich. Główne indeksy giełdowe w Stanach Zjednoczonych rosły o ponad 10%, tj. S&P 500 +11,4% i Nasdaq +13,4%. Wysoką stopę zwrotu indeksów amerykańskich uzasadniają pozytywne dane płynące z gospodarki tego kraju. Jednak, najlepszą inwestycją w 2014 roku okazały się akcje spółek notowanych na chińskiej giełdzie w Szanghaju. Indeks Shanghai Composite wzrósł o 52,9%, również w głównej mierze dzięki pozytywnym sygnałom i danym z tamtejszej gospodarki.
Globalny kapitał odwrócił się natomiast od rynków wschodzących. Słabszy wzrost gospodarczy, rosnące ryzyko polityczne i osłabienie lokalnych walut spowodowały, że kapitał unikał akcji z rynków wschodzących (wyjątek stanowiły Chiny). Polskie indeksy, ze względu na geograficzne usytuowanie naszego kraju (bliskość Rosji i Ukrainy) oraz zmniejszoną płynność na giełdzie, zakończyły rok niewielkimi zmianami.
Indeks obejmujący wszystkie spółki notowane na Głównym Rynku – WIG - wzrósł o 0,3%, zaś roczna zmiana indeksu WIG-20 wyniosła -3,5%. Najniższą stopę zwrotu na warszawskim parkiecie osiągnęły ceny akcji najmniejszych spółek z indeksu WIG250 – zanotował on spadek o 16,8%.
W ujęciu branżowym największy wzrost odnotował WIG-ENERGIA +23,5%, a indeks WIG-PALIWA zanotował wzrost o 5,2%.
Indeks spółek odpowiedzialnych społecznie RESPECT wzrósł o ponad 4,4% w ciągu 2014 r.
Notowania akcji Grupy LOTOS w 2014 r. poruszały się zgodnie z trendem rynkowym w pierwszej połowie roku, po czym nastąpił gwałtowny spadek wyceny akcji spowodowany ogłoszeniem przez Zarząd planowanej transakcji emisji nowych akcji serii D. Cena walorów Grupy LOTOS w ciągu roku kształtowała się w przedziale 24,05 – 40,96 zł, a rok kalendarzowy zamknęła na poziomie 25,50 zł.
W 2014 r. podczas jednej sesji giełdowej właściciela zmieniało średnio 203 839 akcji Spółki, tj. o 11% mniej niż w poprzednim roku. Łączna wartość obrotów wyniosła ponad 1,6 mld złotych, stanowiąc 0,7% całkowitych obrotów na GPW, zaś średnia liczba transakcji na sesję wyniosła 851 transakcji.
Kapitalizacja rynkowa Grupy LOTOS na koniec 2014 r. wyniosła nieco ponad 3,3 mld zł.
Dane dotyczące akcji Grupy LOTOS
2009 | 2010 | 2011 | 2012 | 2013 | 2014 | |
---|---|---|---|---|---|---|
Liczba akcji w obrocie giełdowym (mln szt.) | 129,87 | 129,87 | 129,87 | 129,87 | 129,87 | 129,87 |
Kształtowanie się kursu akcji (zł) | ||||||
Kurs minimalny | 7,21 | 25,05 | 22,26 | 21,30 | 32,97 | 24,05 |
Kurs maksymalny | 32,80 | 37,85 | 49,50 | 43,78 | 45,45 | 40,96 |
Kurs zamknięcia | 31,80 | 36,35 | 23,30 | 41,20 | 35,45 | 25,50 |
Stopa zwrotu na koniec okresu (%) | 166,11 | 14,31 | -35,9 | 76,82 | -13,96 | -28,07 |
2009 | 2010 | 2011 | 2012 | 2013 | 2014 | |
---|---|---|---|---|---|---|
Obroty na akcjach | ||||||
Wartość obrotów (mln zł) | 3 642,56 | 3 684,33 | 3 299,07 | 2 013,15 | 2 211,43 | 1 588,52 |
Udział w obrotach (%) | 1,11 | 0,88 | 1,31 | 1,07 | 1,00 | 0,77 |
Średni wolumen na sesję (szt.) | 381 938 | 234 464 | 377 048 | 282 163 | 229 877 | 203 839 |
Średnia liczba transakcji na sesję | 945 | 699 | 967 | 810 | 877 | 851 |
2009 | 2010 | 2011 | 2012 | 2013 | 2014 | |
---|---|---|---|---|---|---|
Wycena spółki | ||||||
Kapitalizacja rynkowa na koniec okresu (mln zł) | 4 130,80 | 4 720,80 | 3 026,00 | 5 351,00 | 4 603,89 | 3 311,69 |
Wartość księgowa (mln zł) | 6 846,20 | 7 513,50 | 7 782,40 | 9 066,40 | 9 189,60 | 8 258,50 |
EV (mln zł) | 9 513,72 | 10 679,70 | 10 232,00 | 11 642,30 | 10 319,79 | 9 627,39 |
Wskaźniki wyceny akcji | ||||||
Zysk na jedną akcję (zł) | 7,44 | 5,23 | 5,03 | 7,11 | 0,30 | - |
P/E (x) | 4,27 | 6,95 | 4,66 | 5,80 | 118,00 | - |
P/BV (x) | 0,60 | 0,63 | 0,38 | 0,59 | 0,50 | 0,40 |
EV/EBITDA (x) | 12,32 | 7,06 | 5,70 | 11,58 | 12,85 | - |
Źródło: Opracowanie własne na podstawie danych GPW oraz Spółki.
* EV (ang. Enterprise Value) tj. Wartość Przedsiębiorstwa - suma kapitalizacji rynkowej i długu, powiększona o udziały akcjonariuszy mniejszościowych i akcje uprzywilejowane oraz pomniejszona o środki pieniężne i ich ekwiwalenty.
* P/E (ang. Price/Earnings) – Cena / Zysk.
* P/BV (ang. Price/Book Value) – Cena / Wartość Księgowa.
* EV/EBITDA - Wartość Przedsiębiorstwa / Zysk operacyjny powiększony o amortyzację.
Polityka dywidendy
Wypłaty dywidendy z zysków lat objętych strategią biznesową 2011–2015 podporządkowane są optymalizacji struktury finansowania Grupy Kapitałowej LOTOS. Strategia finansowa Grupy LOTOS zakłada wypłatę dywidendy na poziomie do 30% zysku netto.
Zarządu Grupy LOTOS zaproponował pokrycie straty netto za rok 2013 w wysokości 14 774 128,10 PLN w całości z kapitału zapasowego Spółki.
Uwzględniając propozycję Zarządu, dnia 30 czerwca 2014 r. Walne Zgromadzenie postanowiło o pokryciu straty netto Grupy LOTOS za rok 2013 w wysokości 14 774 128,10 PLN w całości z kapitału zapasowego Spółki.
Dywidenda i stopa dywidendy
Rok obrotowy | Dywidenda | Dywidenda na akcję |
Cena akcji na koniec roku |
Stopa dywidendy |
---|---|---|---|---|
2005 | 0,0 | 0,0 | 44,2 | - |
2006 | 40 932 000,0 | 0,4 | 49,3 | 0,7 |
2007 | 0,0 | 0,0 | 44,5 | - |
2008 | 0,0 | 0,0 | 12,0 | - |
2009 | 0,0 | 0,0 | 31,8 | - |
2010 | 0,0 | 0,0 | 36,4 | - |
2011 | 0,0 | 0,0 | 23,3 | - |
2012 | 0,0 | 0,0 | 41,2 | - |
2013 | 0,0 | 0,0 | 35,5 | - |
Źródło: Opracowanie własne na podstawie danych Spółki.
* Stopa dywidendy - stosunek wartości dywidendy przypadającej na jedną akcję do ceny akcji.
Historyczne dywidendy na akcję
Rok obrotowy | Dywidenda na akcję |
% zysku netto |
Dzień do dywidendy |
Dzień wypłaty dywidendy |
---|---|---|---|---|
2005 | 0,0 | 0,0 | - | - |
2006 | 0,4 | 10,1 | 11.06.2007 | nie później niż 31.07.2007 |
2007 | 0,0 | 0,0 | - | - |
2008 | 0,0 | 0,0 | - | - |
2009 | 0,0 | 0,0 | - | - |
2010 | 0,0 | 0,0 | - | - |
2011 | 0,0 | 0,0 | - | - |
2012 | 0,0 | 0,0 | - | - |
2013 | 0,0 | 0,0 | - | - |
* Opracowanie własne na podstawie danych Spółki.
* Dzień prawa do dywidendy - dzień, według którego ustala się listę akcjonariuszy uprawnionych do dywidendy za dany rok obrotowy.
* Dzień wypłaty dywidendy - dzień, w którym wypłaca się dywidendę akcjonariuszom Spółki.
Rekomendacje analityków domów maklerskich dla akcji Grupy LOTOS S.A.
Rekomendacje dla akcji Grupy LOTOS wydaje 16 domów inwestycyjnych (w tym domy maklerskie i banki inwestycyjne):
Z siedzibą w Polsce | Z siedzibą za granicą |
---|---|
Citi | Deutsche Bank |
DM mBanku | Erste Bank |
DM BZ WBK | Raiffeisen Centrobank |
DM BOŚ | Societe Generale |
DM PKO BP | Wood & Co. |
DM BDM | |
DI Investors | |
Espirito Santo Investment Bank | |
ING Securities | |
Ipopema Securities | |
Trigon Dom Maklerski |
Zgodnie z wiedzą Spółki w 2014 r. wydano 18 rekomendacji biur maklerskich, w tym:
- 9 rekomendacji „Kupuj”
- 6 rekomendacji „Trzymaj”
- 1 rekomendacja „Redukuj”
- 1 rekomendacja „Sprzedaj”
- 1 rekomendacja „Neutralnie”.
Dodatkowo 2 rozpoczęcie rekomendowania (ang. coverage initiation).
* Kupuj (ang. Buy) – całkowita oczekiwana stopa zwrotu z inwestycji przekroczy 15% w ciągu dwunastu miesięcy
* Trzymaj (ang. Hold) – całkowita oczekiwana stopa zwrotu z inwestycji wyniesie od -5% do +5% w ciągu dwunastu miesięcy
* Redukuj (ang. Reduce) - całkowita oczekiwana stopa zwrotu z inwestycji wyniesie od -5% do -15% w ciągu dwunastu miesięcy
* Sprzedaj (ang. Sell) - całkowita oczekiwana stopa zwrotu z inwestycji wyniesie powyżej -15% w ciągu dwunastu miesięcy.
Cena docelowa akcji Grupy LOTOS wyceniana przez biura maklerskie wahała się w przedziale 25,80 - 54,07 zł wobec 29,50 - 56,30 zł w roku poprzednim. Akcje Grupy LOTOS w 2014 r. wyceniane były średnio na poziomie 37,90 zł wobec 37,70 rok wcześniej.
Rynkowa wycena akcji Grupy LOTOS wahała się w przedziale 24,05 – 40,96 zł. Rok 2014 walory Grupy LOTOS zamknęły na poziomie 25,50 zł.
Zobacz Konsensus prognoz analityków Grupy LOTOS →
Grupa LOTOS w RESPECT Index
19 listopada 2009 r. Giełda Papierów Wartościowych w Warszawie rozpoczęła publikację pierwszego w Europie Środkowo-Wschodniej indeksu spółek odpowiedzialnych społecznie - RESPECT Index (ang. Responsibility, Ecology, Sustainability, Participation, Environment, Community, Transparency). Dało to początek promowaniu wśród spółek giełdowych i inwestorów zarządzania zgodnego z zasadami CSR, a tym samym budowaniu w Polsce rynku inwestycji społecznie odpowiedzialnych (ang. Socially Responsible Investment, SRI).
Grupa LOTOS nieprzerwanie od chwili powstania indeksu jest jego uczestnikiem, a każdy z obszarów ujętych w nazwie RESPECT znajduje odzwierciedlenie w codziennej praktyce biznesowej Spółki.
W składzie RESPECT Index mogą znaleźć się spółki notowane na warszawskiej GPW, które pozytywnie przejdą weryfikację spełniania wymogów w zakresie ładu korporacyjnego, ładu informacyjnego i relacji z inwestorami. Jest to spójne ze światowymi trendami, zgodnie z którymi przejrzystość raportowania danych dotyczących wpływu społecznego i środowiskowego organizacji oraz ładu korporacyjnego (ang. Environmetal, Social, Governance, ESG) pozytywnie wpływa na wycenę wartości przedsiębiorstwa.
Z początkiem 2014 r. zmianie uległa formuła kwalifikacji spółek do indeksu oraz częstotliwość badań. Obecnie spółki analizowane są z perspektywy branżowej w trzech obszarach: środowisko, społeczeństwo i zarządzanie, a aktualizacja indeksu ma miejsce raz w roku. Skład indeksu jest wyłaniany spośród największych spółek giełdowych z indeksów WIG30, mWIG40 i sWIG80, jednak zgodnie z nową formułą uczestnikami indeksu mogą być również spółki zagranicznie.
Odpowiedzialne podejście LOTOSU do prowadzenia działalności i postępowanie oparte na wartościach etycznych budują zaufanie wśród naszych sąsiadów, klientów, partnerów biznesowych i akcjonariuszy. Przynależność Grupy LOTOS do wąskiego grona uczestników RESPECT Index stanowi potwierdzenie dla naszych interesariuszy, że działamy zgodnie z najwyższymi standardami, minimalizując ryzyko inwestycyjne.
Zagadnienia podlegające weryfikacji w procesie kwalifikacji do uczestnictwa w RESPECT Index
Czynniki środowiskowe (ang. Environmental): |
Czynniki społeczne (ang. Social): |
Czynniki ekonomiczne (ang. Governance): |
---|---|---|
|
|
|
W 2014 r. Grupa LOTOS była poddana zewnętrznej weryfikacji w celu potwierdzenia, że spełnia kryteria dopuszczające do uczestnictwa w indeksie. Od 18 grudnia 2014 r. jesteśmy zaliczeni do składu jego VIII edycji, grupującej rekordową liczbę 24 spółek.